詹姆士理財生活日記

本益比公式是什麼？要如何計算？單憑本益比就能判斷一支股票值不值得投資？

為何有人買了本益比低的股票，最後竟然變壁紙？他忽略了哪些要考量的因素？

這篇文章將會以簡單易懂的文字讓你學到本益比該掌握的基礎知識！

本益比是什麼？

本益比又稱市盈率，英文為PE Ratio，為大多數投資人用來評估股價的基本依據，

在我們判斷一間公司是否值得投資時，常會以本益比高低來做判斷的標準，

本益比是拿來看股價有沒有被低估，或股價是否超過本身的價值而太貴，

我們希望現在買入的股票未來能夠大幅成長，並期待有高%數甚至是倍數的獲利，

那在投資前我們就必須先做好功課，了解股票價格是否符合本身價值，

避免發生用30塊錢來買一顆711的茶葉蛋，也白白喪失了許多機會成本

本益比公式：

本益比公式計算：當前股價 / 每股盈餘EPS

本益比計算的方式就是以目前的股價去除以每股盈餘所得到的數字，

而本益比也是許多人判斷他投資後多久可以回本的一個重要指標，

假設A公司的股價目前是80元，每股盈餘EPS是5元，

那麼 80 / 5 = 16 ，意味著若你以80元買入A股票，那麼就需要16年的時間才會回本，

若股價相同的B公司，但EPS為8元，那麼表示投資後只要10年就可以回本了

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本益比的迷思，越低越好?

本益比沒有絕對的越低越好，越高越不能投資，沒有一個準確的數字明定多少才能進場，

還是需要參照其他因素才有辦法判斷這支股票是否值得我們入手，

我們最希望的當然就是能買到被低估的股票，價錢越便宜越好，

因為價格越便宜，代表他的本益比也就越低，回本的時間就越快，

但別忽略了這家公司的獲利是否年年穩定，為何股價會變便宜，營運是否有衰退的現象，

這些因素都得考量進去，避免買到走勢一路向南的股票，

一般判斷本益比的方式有以下這3種：

1. 與過去相比

拿公司目前的本益比與過去本益比的表現來做比較，計算出目前股價是昂貴還是便宜的，

但這個前提是公司獲利要穩定、體質好，並且市場景氣是一致的，

若公司過去的本益比都是接近20，但現在算出來是15，那麼此時就有可能是進場的好機會，

還有一種情況是重大情勢發生，若你現在把目前正在追蹤的股票本益比與2020年3月新冠肺炎疫情那時相比，

當時所有的股價都是便宜的，很多的本益比都大幅降低，但現在如果要投資的話你會覺得每檔股票都很貴，

所以在評估時還是需要以相同的情況條件來去做判斷，否則你反而會下不了手

2. 和同領域的相比

通常以同產業的平均來做相比是比較具有參考性的，找出同業的公司與競爭對手來做比較，

像科技股的本益比就有可能到20～50，而金融、保險等產業可能只剩下10～20，

把你要投資的公司抓出他的本益比區間，讓你有更明確的數值可以參考

3. 公司是否還在成長

一間公司的本益比如果比同領域還要高的話，也不能馬上就判斷説他目前的股價是被高估的，

有可能是該公司目前成長的速度非常快所造成的結果，成長速度非常快自然容易吸引到很多人投資，

股價就順勢的被往上推，股價高了, 本益比就會變高，但只要公司持續能保持良好的成長速度，本益比高也算合理的，

像Amazon亞馬遜的本益比在長時間下都超過30，有時還會到百倍，但10年下來股價也上漲了17倍之多，

相反的，若一家公司股價偏低，本益比出現了難得進場的機會，那代表可以直接投資嗎？

有可能是公司成長的速度變慢了，甚至可能失去競爭力，導致投資人紛紛撤離資金轉換到其他標的，

所以，公司的成長速度與競爭力也是在評估本益比時相當關鍵的因素

查不到本益比？

會出現這種情況表示這家公司還尚未開始獲利，仍處於在燒錢鋪路的狀態，

像Uber就是一個很好的例子，常會出現在發展快速的新創公司上，

他們為了佔領市場而不得不花錢砸廣告、提供免費服務或削價競爭等等，

如果他們想急著獲利，而不繼續燒錢的話，有可能就會被同行的彎道超車，

所以在投資這樣的新興公司風險都是比較高的，當然若眼光放對的話，未來的報酬也是十倍百倍奉還

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