連股神巴菲特都尬意的股東權益報酬率ROE是什麼？公式怎麼算？
如果要買股票光看ROE就好嗎？是否有你看不到的投資陷阱？
詹姆士整理了6個投資新手對ROE該搞懂的基本觀念，希望能幫助到你！
1. ROE是什麼？
ROE的中文為股東權益報酬率，Return Of Equity，
代表股東出資的錢能為公司帶來多少報酬的效率值，
通常以評估一家公司賺錢是否有效率，獲利的能力與效益是否良好，資金是否運用得當的一個投資參考指標
2. 股東權益報酬率公式為何？
股東權益報酬率公式 = 稅後淨利 / 股東權益
意思就是公司所賺的錢除上股東所出資的金額，
代表公司用股東出資的錢實際能獲利多少的能力，
假設A公司起始營運資本100元，一年創造10元的獲利，ROE為10%，
另一家B公司起始營運資本500元，一年創造100元的獲利，ROE為20%，
先不管其他因素，單看帳面上的數字，B公司獲利的能力比A公司還要來的好
3. 股東權益是什麼？
我們曾在學生時期學過一條會計恆等式，
資產 = 負債 + 股東權益
所以，股東權益等於資產減去負債，
把股東所出資的錢扣掉從別地方借來的錢，剩下的就是股東權益，
股東權益包含了股本、資本公積、保留盈餘等，股東掏腰包拿自己的本錢出來就是股本、資本公積，
而公司歷年賺到的收益則稱為保留盈餘，這些都是算是股東權益，
隨著公司資產的增加或是負債減少，股東權益就會增加，
相反的，資產減少或是負債增加，股東權益則會下降，
如果股東權益增加但實際獲利金額沒有提高，ROE就會減少，代表公司運用資金的效率並沒有提高，
理論上來說，ROE數字越高越好，表示公司能用相同的股東資本賺到更多的錢
4. 巴菲特爺爺最看重的指標：ROE
股神巴菲特說過，如果只能用一種指標來選股的話，他會毫不猶豫的選擇ROE股東權益報酬率，
而最好ROE能連續5年達到15％以上，符合條件的話，那就是一間值得投資的好企業，
巴菲特認為好公司的體質包含了經的起時間考驗的的產品、擁有壟斷市場的能力或是特許行業，
像是可口可樂、蘋果公司，或特許行業如美國銀行、穆迪公司等等，
ROE是衡量公司為整體股東資金創造獲利的效率，攸關股東投入資本可獲得報酬的多寡，
通常ROE越高，代表資金運用的效益愈好，能分給股東的權益愈高
5. 如何查詢個股的股東權益報酬率?
I. 點此公開觀測資訊站
II. 選擇營運概況 -> 財務比率分析 -> 採IFRSs後 -> 財務分析資料
III. 輸入要查詢的公司代號或簡稱
6. ROE的2大盲點
• 負債看不到
在上述第3點有提到股東權益為資產扣掉負債，
但這邊有個矛盾的點是，如果負債增加的話股東權益是會減少的，
代表著股東所出資的錢並非從自身而來，這些錢都是透過舉債借來的，
在考慮獲利相同的情況下，股東權益減少ROE反而是增加的，
雖然說適當的利用槓桿是件好事，但其中潛在所謂的利息支出以及週轉風險，
當景氣不好時，一旦現金流出狀況，財務上就有可能引發危機，這部分需要多加注意
• 穩定才可靠
如果班上有位學生10次考試有9次都考80分，只有一次是考70分，
跟一位學生一下60分，一下考30分、20分，然後突然又考個70分，
你覺得這2位同學哪位的考試表現比較穩定？
若你是班導師，要指派一位學生去參加全校考試競賽，你會選擇哪一位？
在股東權益報酬率ROE的世界裡也是一樣，
有些公司賺錢的效率時好時壞，一下高到40%，明年又突然掉到只剩5％，
無法長期持續有好的表現，這和競爭優勢有關，也就是巴菲特所謂的護城河，
某些公司可能因為一次性的業外收入導致ROE暴增，但隔年又恢復正常，甚至更低，
如果無法維持良好的獲利能力，ROE也會跟著衰退，進而影響到股價的表現
總結：
ROE股東權益報酬率就是看一家公司賺錢獲利的能力，
舉債越多的公司ROE反而會上升，這部分要多加留意，
ROE高的公司不代表就是好的投資標的，還要看獲利表現是否長期穩定，
股東權益報酬率只是評估公司體質是否良好的其中一個參考值，
不能僅單看一項指標就草草投資，多多閱讀財報和多做功課才是投資的上上策！
更多投資相關文章：
• ETF是什麼?ETF怎麼買?新手不能不知的ETF投資4大常識！
• 本益比公式是什麼？如何計算？3個關鍵判斷股票是否值得投資！
• 股票入門一：想進入股市投資97%的人都忽略這關鍵的小動作！
• 股票手續費怎麼算?當沖手續費有優惠嗎?完整公式計算給你看！
若文章對你有幫助，歡迎轉貼給需要的朋友喔!
留言列表
信用卡 (2)